台塑生技未上市0938-274-983

經濟成長-11%的驚人數字，里昂證券的報告確實丟下一顆震撼彈，政府官員強調此一數據「太超過」，市場上也有人認為是「嘩眾取寵」，也有談話性節目藉此大罵政府，跟其他外資相比，里昂的數字確實顯得非常極端，但政府、市場和投資人到底要用什麼態度來看這樣一份報告？

當天里昂證券發給客戶的台股報告中，原本僅是由台灣區研究部主管蘇廷翰 (Peter Sutton)針對經濟研究部門主管斐思偉（Eric Fishwick）調降台灣今年經濟成長率預估，對客戶做出投資上的建議，但很多收到的法人客戶看到數字大吃一驚，讓里昂證券不得不立即發出第二份報告，將完整的經濟報告內容加入其中。

不過，由於有些媒體指稱是蘇廷翰調降數據，加上政府和市場議論紛紛，讓里昂證券隨後在券商公會的網站上做出澄清，並強調對於台灣內需市場相關之績優公司的積極投資決策建議並未改變。

-11%的數字確實很極端，也難怪有人覺得里昂證券是譁眾取寵，雖然外資圈確實會有此一現象，但選券商畢竟不是選舉，不會有客戶拿自己手上的龐大資產開玩笑，聽從靠聳動標題來吸引目光的券商。

事實上，在2008年的機構投資人雜誌 (Institutional Investor)的票選中，里昂證券在亞洲不含日本的股票策略及經濟研究團隊中拿下第五名，擊敗瑞信、美林和摩根士丹利等全球大型券商。

這項票選是由超過550家及1200位的資產管理公司分析師和高階主管所票選出來，掌控的資金超過1.3兆美元，由於該票選被視為是外資券商的「奧斯卡獎」，拿下前三名往往能夠成為天王天后級分析師，由此可見，里昂證券應該不是在譁眾取寵。

對於里昂的各項評估依據，由於外資券商的研究模型是其關鍵技術，外界當然難以一窺全貌，但相信沒有人會希望-11%的情況發生，政府官員在反駁的同時，或許也該做最壞的打算，努力衝刺經濟成長，畢竟實際數字將是最好的反駁數據，尤其在美國已經有人以「大蕭條2.0」來形容美國的經濟情況下。

至於對小散戶來說，到底該怎麼樣解讀，其實此一報告吵得沸沸揚揚也只有在台灣，況且德國股神安得烈科斯托蘭尼在他的十律第一條就開宗明義說，投資人要「有主見，三思而後行」，要不要為了一份報告改變態度，投資人請靠自己做出最好的判斷，畢竟科斯托藍尼也說：「如果相信自己的判斷，便必須堅定不移」。